四月份，我查了下自己投资的光伏基金，瞬间就心拔凉了。最大回撤差点到-7%，好几只大白马股亏成“搅屎棍”。
这还不是重点。
让我更懵的是，媒体上突然刷起了一个刺眼数字——印度光伏组件产能，从2018年的还不到10GW，疯涨到2026年预计的172GW。整整翻了17倍
和这疯狂增长形成鲜明对比的是，中国光伏巨头们2025年在亏损的深渊里挣扎。晶科、隆基两大龙头亏掉了百亿，行业整体都在“烧钱买市场”，真是冰火两重天。
这种明晃晃的对比，不免让人想问：中国光伏产业被印度从内部“偷家”了？
一
印度这波爆发，完全是依靠官方政策的猛推和背后中国技术的外溢。
早在2015年莫迪访问中国时，光伏合作协议就开始谈了；2018年中国企业阳光电源已在印度建起了几GW工厂。
中国从设备制造到技术培训，几乎全方位参与搭建印度光伏制造生态。再加上印度2022年对进口光伏组件征收40%关税、电池片25%关税，硬生生将中国企业“圈”进了印度市场，要么关门，要么自己在印度建厂。
然后印度政府大开绿灯进口设备，搞起巨额补贴，“生产挂钩激励计划”把印度本地产能扶起来。
而中国设备商，比如迈为股份、捷佳伟创之类，成了帮印度铺路的“合伙人”。
一套整线设备卖给印度信实集团，价值15亿，不用他们操心，搭好了流水线，插上电马上开工。还有工程师直接派过去教印度员工操作。
直白点讲，中国产的设备+技术+工程师，正在帮印度打造一个和中国极为接近的光伏制造体系。
就像组装玩具，向印度交付全套零件和说明书，印度市场瞬间生长出一个又一个强敌。
再说说中国这边。2025年全国产能1100GW，远远超过全球600GW的新增需求。产能过剩导致开工率低，价格战惨烈。别说盈利，很多企业都在打“负毛利”仗。
这时候，卖产线给印度明显划得来。毛利率三四十个点的项目，和国内价格几乎打平、甚至亏损的局面相比，哪家企业不心动？
甚至说，这都不是简单的业务行为，更多像是“换钱活命”——通过技术指导印度来获取现金流，以此来缓解企业窘境。
只是……
自己帮印度铺路，短期订单是来了，可长远怎么看都像是给竞争对手练兵。
二
印度顶层设计是用关税筑墙、用补贴打台阶，用资本推产业，用制度圈市场。他们的光伏布局和过去中国15年摸索路径惊人相似，只不过是想用5-8年走完这个路。
好消息是，印度光伏产业链上游多晶硅和硅片产能还脆弱，90%靠中国供货。
核心技术，像高效硅料、下一代电池板块、中国厂商独有的逆变器和储能方案，印度目前还是远远学不来。
这点让我放心不少。
不过说真的，现在教印度技术，派工程师过去，卖流水线和设备，这一步没那么容易倒退。
谁又保证未来8年后，印度不会在某些关键环节完成“破茧成蝶”呢？
当然了，我们也并非所有环节都亏。
逆变器、储能赛道的利润今年还创下了新高。硅料、硅片等核心环节依旧由中国主导。
所以现在说中国光伏产业被印度“偷家”了并不准确。
可是价格战确实把不少厂商逼到了悬崖边——硬着头皮接低价订单，换现金流养厂。
这是一种求生欲，也是一种无奈。
不得不承认，印度的崛起，是中国光伏产业技术扩散、产业转移的产物，是行业发展的“副作用”。
但这副作用，也可能是能被化解的隐患。
三
我也没法确定，目前这状况究竟是新格局的开始，还是一个随时会反转的故事。
毕竟，光伏这个赛道是“大时代”的产物，与新能源转型紧密相关。
印度这波爆发，背后靠政策和资本驱动，要看能不能持续转向技术和市场生态。
中国企业若继续精耕核心技术，守住上游硅料硅片，保持创新，就不会轻易被赶超。
如果继续过度依赖卖设备和人力输出，或许真是帮邻居升级装备。
说得狠一点，就是教会徒弟以后，会不会饿死师傅还真说不定。
短期内，印度向好推动了全球光伏供应链弹性，也给中国企业部分逃出生天的机会。
长期看，则要看我们行业的战略选择了，是继续加速创新，还是继续卷价格战？
光伏这个行业到了该清醒做抉择的时候了，一切也都该有答案了！
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